2022年8月12日

7月中旬起,多家纺织服装上市公司陆续发布2022年半年度业绩预告,在已公布预告的近50家公司中,上半年预亏和净利润同比下滑的达到三分之二。

有业内人士向财联社记者分析,服装零售今年上半年受疫情冲击比前两年更严重,线下门店销售收入大幅减少,同时原材料、物流、门店运营、人工等成本仍在增高。为了刺激消费,今年上半年服装行业折扣力度明显增大,尤其是线上电商进一步“内卷”,但去库存收效甚微,服装企业利润空间进一步被压缩。

净利润同比提升较大的上市公司,有颇多“外力”加持:牧高笛603908)(603908.SH)受益于国内外露营行业需求增长,净利润增速达112%;雅戈尔600177)(600177.SH)上半年地产业务的净利润同比增长高达694%;嘉欣丝绸002404)(002404.SZ)、健盛集团603558)(603558.SH)、如意集团002193)(002193.SZ)都在出口业务上有较好的进展;际华集团601718)(601718.SH)受益于军需品订单和防疫应急物资订单承揽量同比大幅增加,上半年有近450%的净利润增速。

对于总部、仓库、销售市场位于华东地区的服装上市公司来说,今年上半年尤其艰难。

森马服饰证券部人士向财联社记者表示,“三四月份上海仓库发不了货,线上线下渠道受阻,加盟商赚不到钱,影响了公司的回款。”公司预计上半年净利润同比下滑80.46%-86.47%。

美邦服饰也提到,上半年公司位于上海浦东的物流总部约有2个月时间无法向全国线下门店及线上网购正常发货,致使公司营业收入及经营利润出现下滑。

万事利(301066.SZ)公司人士对财联社记者表示,上半年疫情对线下的影响大于线上,公司主要销售区域华东地区的各个渠道销售遇冷,“线下活动开放不了,我们主要的团购业务就做不了;另外,受大环境影响,很多企业福利也有所收紧,我们的企业高端采购业务相应变少了。目前公司业务相较四五月份稍有恢复。”万事利预计上半年净利润同比下滑81.67-87.78%。

中高端服饰品牌里,歌力思表示,受疫情影响公司重点布局地区店铺无法正常营业;直营门店数量较去年同期大幅增长,疫情下刚性费用较大。上半年,歌力思预计净利润同比减少约74.79%。安正时尚提到,公司位于西北、东北、江浙区域线下门店销售下滑,预计上半年净利润同比减少约73.83%-81.31%。

奥王服饰总经理宋聿啸对财联社记者表示,“今年上半年最大的压力就是人不流通,我们大部分客户在全国三分之一的门店都是关闭的,其次是供应链不流通,生产过程层层受阻,供应商这个解封了,那个又供不了货;再次就是库存的积压,导致了资金的不流通。”

财联社记者注意到,上述部分公司在2021年和今年上半年仍在扩张线下门店,对此宋聿啸表示,现在线下门店的租金大幅降低,现在布局也不乏“抄底入场”的意味,只是“这个底可能还没到”。

多位服装行业从业人士向财联社记者提到,今年上半年服装行业为了刺激消费,折扣力度明显增大,尤其是线上电商进一步“内卷”,利润空间再被压缩。森马服饰也在公告里提到,上半年销售促销力度的加大,使得公司毛利率下降。

一位女装电商部负责人告诉财联社记者,“我们上半年都是亏钱冲销量,用客单价低的库存来做低价产品引流。电商直播就是去库存,上半年的原材料上涨对我们影响不大,但是下半年如果有新产品出来,需要重新打样,到时候原材料成本就会影响我们的定价和利润率了。”

该负责人表示,对于传统服装品牌而言,电商渠道主要目标是为了抢占市场占有率,下半年还有赚钱的机会。

太平鸟公司人士向财联社记者表示,“从成本和毛利率来看,线下的成本较高,毛利率低于线上,因此公司下半年线下直营店的投入会收紧,主要精力会放在线上。”

对多数服装企业而言,打折去库存更像是无奈之举。宋聿啸提到,滞销和库存会直接打乱服装的销售节奏,“如果春季服装没卖出去,这一波资金回流今年就很难了,夏装的提货能力也受影响,一些小的企业可能就撑不住了。”

另一位服装行业从业者也向财联社记者提到,公司去库存也不只是去今年的库存,去年还有库存,卖库存的同时也不能放弃新货,但打折只是短期的吸引,消费市场并没有增多。

根据国家统计局,今年1-6月服装、鞋帽、针织纺织品类社会消费品零售总额达6282亿元,同比去年减少6.5%。单看6月,上述品类的消费总额为1198亿元,同比增加1.2%,增速转正。不过,对于服装消费下半年的走势,财联社记者得到的反馈不太乐观,业内对大众消费的复苏依然存疑。

华泰证券研报预计,下半年休闲服饰仍处于去库存阶段,促销打折力度将加大,以消化积压的2021年秋冬及2022年春季货品,这或损伤休闲服饰上市公司下半年的毛利率水平。

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